上回投研君回忆的国内户表用品领军企业探道者周一大涨11%，冲破2022年6月往后最高点，若按见报当日收盘价7.23元买入，收益率将鼎新至38%。别的，昨年9月4日分享的再造代消费人群占比提拔鲜明的潮宏基，克日股价逆市上扬，最高报收9.55元，若同样按前述算法于4.5元买入，收益率将高达112%。正在近期操为难度较大的情况中，南财投研通体例仍旧能显露过人的前瞻性，使投资者从优越剖释师提及的逻辑中受到引导，投研君倍感欣慰!

　　今日投研君先容一个农林牧渔行业的上市公司。唐人神修建了集饲料研发临蓐、种猪繁育、商品猪育肥、生猪屠宰、肉品加工于一体的生猪全财产链，正在2017年曾赢得3.1亿元归母净利润、137.4亿元营收的事迹，2020年受非洲猪瘟影响，生猪代价同比大幅上涨，使得公司事迹走高，归母净利润、营收永别报9.5亿元、185.3亿元，两者均创当时的史书新高，前者记录维系至今。

　　2021年生猪行业产能过剩，养殖本钱同比上升鲜明，公司亏蚀11.5亿元，2023年生猪代价连续处正在低位运转，亏蚀15.3亿元，这两年公司计提资产减值失掉永别达5.8亿元、4.4亿元。

　　据2024年事迹预报，得益于生猪售价上涨、出栏量同比提拔、本钱用度低重，叠加“公司+农家”轻资产形式达成生猪出栏量迅速伸长，成为事迹改良新伸长点，公司估计昨年归母净利润为3亿元至4亿元，达成扭亏为盈。

　　正在规划评述中，公司提到其永远僵持“生物饲料、强壮养殖、品牌肉品”的全财产链规划形式。的确正在饲料财产方面，产物首要蕴涵猪料、禽料和水产饲料，通过不息扩张饲料表销范围，酿成不乱盈余和规划行动现金流，对内可为养殖财产供应高性价比的产物。公司掌管了行业当先的饲料养分本领，可根据饲料原料行情实时调治饲料养分派方，还开采了液体生物饲料产物，率先操纵生物本领将守旧饲料蜕变为生物饲料，改良仔猪的断奶应激和饲料转化率，可有用升高成活率和饲料消化率，低重料肉比。公司创筑了成熟的出售搜集，饲料子公司遍布天下，并渐渐通过“产物+价格办事”开采范围猪场，达成渠道转型，打造了“骆驼”“湘大”“比利美英伟”“和美”等出名饲料品牌，是我国较大范围的饲料企业之一。

　　正在养殖财产方面，公司集种猪繁育、商品猪育肥于一体，可为下游屠宰加工企业供应安宁可溯源的生猪，教育出适当中国国情、拥有中国自立学问产权的“美神”系列种猪，引入新丹系种猪，达成种猪编造迭代升级，新丹系种猪猪场可做到psy28头以上，公司的丹系仔猪拥有孕育速率速、料肉比低等特征。公司缠绕消费区域组织生猪产能，投资创立新颖化母猪场，以“公司+农家”形式为主正在湖南、广东、广西等消费区域发展商品猪育肥交易，是我国范围较大的养殖企业之一。

　　正在肉品财产方面，公司聚焦中式特点风韵产物和“湘菜”预造菜系列，买通了上下游财产链，通过线上线下相联结的地势拓展出售渠道，满意下乘客户对产物品德、养分厚味等需求，具有“唐人神”肉品等出名产物品牌。另表，肉成品财产可滑腻猪价摇动危机，加强公司盈余材干。

　　下面咱们看下公司的剖释师闭心热度。2016至2024年公司逐年得到的闭心次数永别为62、62、49、28、21、11、29、49、32，可见2023年热度创近5年新高，但该年公司事迹仍未扭亏，与日常的“正闭联”秩序不划一，而2024三季报已浮现鲜明好转，但并未促成热度进一步回升，到了本年1月25日，公司估计昨年事迹扭亏并收复到近10年较好程度，也未见“此起彼伏”的闭心，此时投研君便参加到发现“沧海遗珠”的队伍中，况且南财投研通体例仍旧能够帮帮咱们找到气力较强的剖释师。

　　财通证券的肖珮菁现时正在南财投研通剖释师评判行情类排行榜位列第34名，她正在昨年9月27日初次点评公司，道到了三十余年埋头生猪全财产链规划;猪价开启上行周期，养殖利润可期;养殖饲料主动组织，多方法增效降本。思虑到公司范围伸长具备弹性，临蓐效用提拔鼓动本钱下行，估计充斥受益于猪周期代价上行，保持公司“增持”评级。

　　2024三季报揭晓后，肖珮菁正在昨年10月30日作出点评，指出生猪交易事迹高增，饲料交易稳重规划;公司生猪养殖本钱具备下行空间。公司缠绕养殖、饲料、肉成品三大财产，协同效应加强，养殖交易较速伸长，本钱具备改良空间，保持“增持”评级。

　　国金证券的刘宸倩于2023年8月赐与公司初次笼盖，近两年永别均点评了公司2次，最新一次是正在昨年10月29日。刘宸倩流露出栏量维系稳重伸长，猪价回暖下达成较好盈余;规划连续向好，本钱仍有改良空间;资金储存与造血材干优越，将来稳重扩张。估计公司2024-2026年希望达成归母净利润4.2亿元/7.1亿元/3.7亿元，同比扭亏/+68%/-48%。24/25年公司股票现价对应PE估值为19/11倍，保持“买入”评级。刘宸倩气力非同日常，现时正在剖释师评判财政类排行榜夺得季军。

　　结尾投研君先容中信证券的盛夏剖释师，现时其正在剖释师评判行情类排行榜位居第45名，并正在剖释师评判(农林牧渔行业)财政类排行榜高居第4名。盛夏最早正在2017年发轫闭心公司，2018至2024年永别闭心公司5、6、3、1、4、13、2次，可谓最谙习公司的剖释师之一。正在昨年9月9日公司揭晓中报后，盛夏道到公司2024Q2扭亏，本钱逐季度优化，产能运用率提拔，将来希望充斥受益行业景气，事迹连续改良。思虑到猪价周期运转节拍，上调公司2024及2026年盈余预测，下调2025年盈余预测，预测2024-2026年公司归母净利润为7.46亿元/8.53亿元/-1.51亿元，参考可比公司牧原股份、温氏股份2024年现价对应Wind划一预期均匀估值为约12倍PE，咱们赐与公司2024年12倍PE估值，对应宗旨价6元，保持“买入”评级。

　　公司最新收盘价报5.2元，市净率为1.3倍。受益于公司从事生猪全财产链规划36年，有用掌握饲料、养殖、肉品财产进展的差异特征，稳重规划，平衡进展，不息做大做强三大财产的范围，盈余材干希望进一步改良，稳重的投资者或可逢低闭心。

　　南财投研通数据完备，笼盖全行业的连续跟踪，帮力投资者正在浩如烟海的研报音信中获取到无误谍报、优质音信。下期我将带专家闭心更多的动态。迎接扫码体验投研通体例，浏览更多榜单数据。