招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”或“保荐机构”）担当新愿望六和股份有限公司（以下简称“刊行人”、“公司”或“新愿望”）的委托，掌握刊行人向特定对象刊行股票事项（以下简称“本次刊行”）的保荐机构。

　　本保荐机构及其保荐代表人已依据《中华百姓共和国公执法》（以下简称“《公执法》”）、《中华百姓共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市公司证券刊行注册处理法子》（以下简称“《注册处理法子》”）、《证券刊行上市保荐营业处理法子》、《深圳证券营业所股票上市规矩》（以下简称“《上市规矩》”）等国法法则和中国证券监视处理委员会（以下简称“中国证监会”）及深圳证券营业所（以下简称“深交所”）的相闭章程，忠实守约，努力尽责，苛酷根据依法订定的营业规矩和行业自律典范出具上市保荐书，并包管所出具文献真正、切确、完备。

　　配合饲料、浓缩饲料、精料填补料的出产、加工（限分支机构筹办） （以上项目及刻期以许可证为准）。（以下界限不含前置许可项目， 后置许可项目凭许可证或审批文献筹办）谷物及其他作物的种植；牲 畜的喂养；猪的喂养；家禽的喂养；商品批发与零售；进出口业；项 目投资与处理（不得从事犯科集资、接收大多资金等金融行动）；科 技换取和增加任事业。（依法须经核准的项目，经闭联部分核准后方 可展开筹办行动）

　　公司是国内农牧龙头企业之一，通知期内公司主生意务包含饲料出产、畜禽养殖、屠宰及肉类加工营业。2023年年底，为进一步优化公司财富发达计谋，聚焦中心主业，接连擢升公司中心逐鹿力和可接连发达才气，促进公司高质地发达，公司对白羽肉禽财富和食物深加工板块引入计谋投资者并让与了控股权，充实使用表部财富资源促进发达，并聚焦于饲料、生猪养殖与屠宰两大行业。截至通知期末，公司首要营业为饲料出产、生猪养殖与屠宰两大营业板块。

　　饲料营业是公司长久发达的中心主业，公司的饲料产物首要包含禽饲料、猪饲料、水产料和反刍料等，此中，猪饲料除向表部贩卖表，还供公司的生猪养殖营业应用。公司饲料界限正在国内多年维持界限第一，2023年公司表里销饲料销量合计达 2,876万吨，此中禽饲料 1,522万吨，行业排名第一；猪饲料 1,113万吨，位列行业前三，水产料 171万吨，位列行业前三；反刍料 50万吨，也处于生猪养殖营业是公司近年来大肆发达的中心主业，公司自 2016年起首发达生猪养殖营业，2022年终年生猪出栏数到达 1,462万头，2023年进一步擢升至1,768万头，稳居宇宙第三。2023年，公司将生猪屠宰板块划归猪财富团结处理，进一步巩固养殖与屠宰的上下游协同。

　　近年来，公司主动相应国度革新驱动发达计谋，加快发达新质出产力，正在饲料、生猪养殖与屠宰等中心营业范围博得了明显劳绩，达成了营业发达的提质增效。公司累计得到 7项国度科学本领前进二等奖，近五年接受 17项国度级科技项目。

　　正在饲料营业方面，公司依托进步的配方数据库和配方编造，不休优化饲料配方，抬高产物德地。公司高度侧重饲料配方数据库修复，告成修建了拥有自决学问产权的国表里首个肉鸭专用动态数据库，到达国际进步程度；公司告成上线“鸿瞳·NHF”饲料配方编造，成为国内唯逐一家具有并一共安排自决配方编造，达成工场一共掩盖的农牧龙头企业。同时，针对我国卵白质饲料资源急急亏欠等题目，公司主动列入多项“十四五”国度核心研发安顿和国际互帮项目，成立非粮卵白饲料新产物和取代玉米新型能量产物，对多种饲料原料资源举行养分价钱评估，变成一系列本领劳绩和使用计划，此中“猪禽多元化日粮使用本领”老手业内取得普遍增加。公司依托强盛的配方数据、配方编造以及智能化出产装备，精准节造原料配比和出产经过，有用消重出产本钱，抬高饲料产物德地；同时，公司巩固对商场需求的监测和预测，实时安排产物机闭，满意分别养殖阶段和养殖界限的多样化需求，进一步加强公司商场当先位子。

　　正在育种端，公司已发端搭筑智能化全财富链育种平台并接连升级完好，依托自决研发的 GBLUP算法，纠合大数据剖释和基因组测序本领，精准评估种猪职能，接连自决造就“芯品系”系列纯系种猪及配套系产物，不休自决造就适当性强、高繁、节粮、速长的优质种猪；正在养殖端，公司成立了智能化养殖编造，采用主动化饲喂、智能环控和长途监控等进步要领，达成养殖经过的灵巧化处理；正在生物安宁防控方面，成立了“四级生物安宁防控”体例，引入了 AI摄像头、RFID等本领要领，从饲料原料采购、饲料出产到猪群喂养等各个症结苛酷把控，确珍摄殖情况的安宁。

　　正在屠宰方面，公司成立了摩登化的屠宰加工场，引入进步的屠宰装备和磨练检测本领，确保猪肉产物的卫生安宁和质地安谧；其它，公司巩固下游商场的斥地，通过品牌化运营和定造化任事，满意消费者对高品德猪肉的需求。

　　其它，公司通过全财富链的整合，买通从饲料出产、育种、养殖到屠宰加工的全链条，达成数据流的全掩盖，促进财富链各症结的高效协同。

　　息金保护倍数=息税折旧摊销前利润（EBITDA）/（计入财政用度的息金付出+血本化息金付出）

　　息税折旧摊销前利润（EBITDA）=净利润+所得税用度+计入财政用度的息金付出+固定资产折旧+投资性房地产折旧+出产性生物资产折旧+无形资产摊销+长盼望摊用度摊销+应用权资产折旧

　　每股筹办行动形成的净现金流量=筹办行动形成的现金流量净额/期末股本总额 每股净现金流量=现金及现金等价物净弥补额/期末股本总额

　　归属于母公司全部者每股净资产=归属于母公司全部者权力/期末股本总额 研发用度占归并生意收入的比重=研发用度爆发额/生意收入（归并口径） 3、非通常性损益明细表

　　计入当期损益的当局补帮（与公 司平常经生意务亲密闭联，切合 国度策略章程、根据确定的模范 享有、对公司损益形成接连影响 的当局补帮除表）

　　除同公司平常经生意务闭联的 有用套期保值营业表，非金融企 业持有金融资产和金融欠债产 生的平允价钱改动损益以及处 置金融资产和金融欠债形成的 损益

　　企业博得子公司、联营企业及合 营企业的投资本钱幼于博得投 资时应享有被投资单元可辨认 净资产平允价钱形成的收益

　　动物疫病危险是生猪养殖行业面对的首要危险。从公司的角度看，即使公司自有生猪正在养殖经过中爆发疫病，将会导致生猪仙逝或出产才气降落，给公司形成直接的经济亏损；同时，疫病的爆发拥有接连性的影响，由于净化猪场必要较长的时辰，这将导致公司的出产本钱弥补，进一步消重公司的筹办效益。

　　从行业的角度看，即使行业映现大界限动物疫病，将会弥补公司生猪产物受浸染的危险，给公司带来较大的防疫压力，弥补公司的防疫付出，包含为相应当局对疫区及周边章程区域奉行强造疫苗接种、远隔、以至扑杀等防疫条件而形成的付出或亏损。同时，大界限动物疫病的映现还会形成消费者的可骇心思，导致商场需求降落，产物价值消重，从而对公司的经生意绩带来晦气影响。

　　2018年 8月今后，我国映现了“非洲猪瘟”疫病，给我国的生猪养殖行业带来苛肃挑衅。近年来非洲猪瘟不休映现变异毒株，使其传达渠道更多、隐秘时辰更长、发掘与剔除难度更大，给我国各地生猪财富蒙受了分别水准的亏损。

　　固然公司拥有完好的疫病防控体例和才气，但若公司生猪养殖所正在区域疫病较为急急，或公司疫病防控体例推行不力，公司生猪财富将不妨存正在产量降落、剩余降落以至亏本的危险。

　　公司的营业掩盖饲料出产、生猪养殖与屠宰等症结，此中生猪养殖板块的产造品首要包含仔猪、商品猪等。2016年今后，公司大肆发达生猪养殖营业，2023年公司生猪对表销量曾经打破 1,768万头，使得生猪养殖营业对公司具体营收与利润的影响逐年抬高，生猪价值的改动也会更彰着地影响公司的营收与利润程度。

　　生猪产物的商场价值受商场供求闭联、养殖本钱、疫病及天然灾荒等要素的影响而有所摇动。从猪养殖看，我国商品猪价值的周期性摇动特性彰着。2019岁首今后，我国生猪养殖行业进入了新一轮上行周期，叠加“非洲猪瘟”疫病形成行业产能提供大幅下滑的影响，商品猪价值自 2019年下半年至 2020年底处于高位摇动阶段；跟着全行业生猪疫病防控程度的擢升，行业产能与提供敏捷复兴，2021年起首商品猪价值呈接连大幅降落趋向，2022年下半年，受岁首冬季弱毒疫病短期去化生猪产能的影响，叠加“二次育肥”景色，猪价鄙人半年彰着反弹，但“二次育肥”聚会出栏及消费需求削弱，导致猪价腊尾回落并维持正在相对低位。

　　2023年，猪价延续了 2022腊尾今后的低迷态势，但行业渐渐促进产能去化，能繁母猪数目削减，跟着产能接连去化，2024年二季度今后，猪价止跌回升。

　　生猪产物商场价值的周期性摇动导致生猪养殖行业的毛利率显露周期性摇动态势，并传导至财富链上游的饲料出产行业及下游的屠宰行业，正在周期的分别阶段均对公司首要营业板块的收入、毛利率形成影响。该等周期性摇动及影响估计另日仍将接连，正在生猪产物的商场价值进入下行周期以及处于周期底部时，将会阶段性对公司的出产筹办带来晦气影响，公司存正在剩余降落、以至亏本的危险。

　　饲料出产的首要原料包含玉米、豆粕、棉粕、菜粕、鱼粉、氨基酸、维生素等，其原料本钱占饲料出产总本钱的 90%以上。玉米、豆粕等大宗原质料价值受国度农业财富策略、国际商业往复、商场供求处境、运输条目、天色及天然灾荒等多种要素的影响。饲料营业占公司营收的比重较大，饲料行业普通采用本钱加价法的订价体例，饲料原料价值的摇动可能部门向下游养殖症结传导，缓解原料价值上涨为公司出产筹办带来的压力。因而，正在原料价值上涨的配景下，公司饲料营业可能通过向下游养殖症结传导等花式维持必定的毛利空间，但公司生猪养殖营业将面对较大的筹办压力。

　　自 2020年今后，受国表里宏观经济局面、国际商业闭联、各国主粮产区收获情状等多方面要素影响，玉米、豆粕等首要饲料原料价值接连摇动。2021-2022年，玉米、豆粕等首要饲料原料价值接连上涨，并维持高位振撼，2023年度，饲料原料价值接连振撼，部门原料价值有所下行，但仍处于较高名望，2024年1-9月，因为提供端海表大豆丰收和需求端国内养殖业去产能等多重要素影响，饲料原料价值有所降落。

　　即使另日原料价值处于高位或接连上涨，将对公司经生意绩形成晦气影响，从而不妨导致公司另日具体剩余降落、以至亏本的危险。

　　眼前，饲料出产企业的原料环球化采购趋向愈发彰着，饲料企业正在玉米、大豆、乳清粉、鱼粉、DDGS等以海表供应为主的饲料原料采购方面，受到汇率改动的影响越来越大。

　　同时，公司是国内较早正在海表举行营业组织的农牧企业，公司的营业会受到汇率改动的影响。百姓币汇率的改动给公司的表汇处理带来较大的影响。固然公司目前已正在新加坡子公司的根基上成立起海表商贸中央与投融资中央以应对日益放大的海表原料采购与投资筹办必要，削减海表营业资金往复所受到的汇率摇动影响，但跟着公司正在海表营业界限的放大，正在对表投资与海表筹办中，涉及的跨境资金往复与结算额度也越来越大，经常且大幅度的汇率摇动仍会对公司的出产筹办形成较大影响。

　　公司正在出产筹办经过中形成的情况污染物首要包含饲料出产经过形成的粉尘、生猪养殖经过中形成的粪便、用于猪舍洁净消毒和冲刷而排放的污水，以及屠宰加工出产经过中形成的废水、废气及少量固体烧毁物等。公司相称侧重环保方面的进入，并正在公司总部组筑安宁环保闭联部分，下设环保运营处理条线，掌管兼顾公司全部板块、片区、工场的情况掩护处事；各工场则设立专职或兼职的环保处理职员，举行闲居出产经过中的环保处理处事。

　　固然公司已成立起相对健康的情况掩护处理体例，新筑项目污染物的排放或许到达国度环保国法法则的条件，但因公司部门治下公司进入运营的年份较长，存正在部门老旧出产步骤因环保条件不休擢升面对无法满意环保条件等景遇，跟着国度关于情况掩护与处置的模范不休抬高，公司不妨需进一步加大正在环保方面的进入；若公司未能实时跟进环保条件并擢升治下公司的环保运转程度，将面对整整，将目前公司治下或正正在筹划筹筑的养殖场地正在的区域安排为禁养区，则会导致公司正在刻期内燕徙或闭停养殖场的危险，对公司的出产筹办形成晦气影响。

　　过程多年发达，公司已成为国内农牧龙头企业之一。近年来，公司营业界限不休扩张，变成了宏伟且灵巧化、扁平化的处理架构和营业体例。

　　关于营业宏伟、门类多元且界限接连扩张的企业而言，不休优化并达成越发高效的筹办处理体例，接连完好内部节造轨造，引进和教育高本质处理人才、本领人才和营销人才是公司面对的紧张题目。过程多年发达，公司已蕴蓄积聚足够的处理体验，并已成立健康的公司处置机闭和内部节造轨造，但即使公司的处理程度、危险节造才气和人力资源兼顾才气未能主动适当商场情况改变的必要并未能与公司营业界限延长、财富接连扩张的发达趋向相成家，那么公司将面对危险抵御才气被减少，商场份额消重，逐鹿才气降落等危险，对公司的另日发达形成晦气影响。

　　公司是中国农牧行业的标杆企业之一，正在三十多年的发达过程中，教育了巨额良善人才。跟着农牧行业逐鹿水准的不休巩固，以及近年来各式跨界血本进入农牧行业，百般企业对人才资源的掠夺越发激烈，独特是驾御商场和本领资源的高、中层处理职员和专业本领职员等症结人才。症结人才流失会给公司筹办带来负面影响，从而影响公司经生意务可接连发达。

　　公司所处的农牧行业受天然灾荒的影响较大。气温变态、干旱、洪涝、地动、冰雹、雪灾等天然灾荒均会对行业的筹办和发达带来晦气影响。一方面，旱灾、水灾、虫灾等天然灾荒会导致农作物巨额减产，不妨导致粮食及粮食粗加工产物的价值大幅上涨，弥补公司饲料原料的采购本钱，并通过财富链的传导效用引致公司生猪养殖的本钱上升。另一方面，正在公司出产基地及其周边地域爆发地动、泥石流、雪灾等天然灾荒不妨形成公司出产步骤或装备的宏大损坏及生猪的仙逝，给公司形成直接经济亏损的同时，还将影响公司后续的出产筹办，对公司的经生意绩形成晦气影响。

　　通知期内，公司与闭系方存正在闲居购销、股权让与等闭系营业，并与闭系方新愿望财政有限公司展开金融任事营业往复。上述闭系营业具备合理性、需要性、平允性，并根据法则条件推行了审批计划圭臬及音讯披露任务，不存正在影响公司独立性的景遇。

　　若公司未能实时推行闭系营业的闭联审批计划圭臬及音讯披露任务，或公司的闭系营业未能苛酷根据平允价值推行，则不妨损害公司独立运营才气，对公司筹办带来晦气影响。

　　公司目前与控股股东及其节造的其他企业之间不存正在组成宏大晦气影响的同行逐鹿，本次募投项目奉行不会导致公司主生意务界限爆发改变，奉行后不会新增组成宏大晦气影响的同行逐鹿。但即使另日公司控股股东、实践节造人未能有用推行闭于避免同行逐鹿的应许，或公司营业界限拓展导致与控股股东及其节造的其他企业新增从事类似或仿佛营业的情状且未能实时妥帖融合办理，不妨对公司的营业筹办形成必定的晦气影响。

　　公司所处行业为农牧行业，该行业受到农牧、环保、土地、应急处理等多个当局部分的囚禁。通知期内公司及其紧张子公司存正在被行政处理的情状，闭联行政处理所涉违法活动不属于宏大违法活动。若公司及其子公司另日未能苛酷依照闭联国法法则条件合规出产或筹办，则不妨面对行政处理危险，并不妨对公司闲居筹办形成晦气影响。

　　截至2024年9月末，公司不存正在涉及金额占公司迩来一期经审计净资产绝对值10%以上，且绝对金额进步一切切的须披露的宏大未决诉讼、仲裁事项。公司截至目前的未决诉讼仲裁，均为公司平常营业运营中爆发的纠缠，不会对本次刊行形成实际性国法贫穷。但因为案件审理结果、实践推行效益存正在必定的不确定性，若判断结果对公司晦气，不妨对公司经生意绩形成必定影响。

　　公司营业组织普遍，抗危险才气强，但正在疫病危险、生猪价值摇动危险、原质料价值摇动危险等多种商场危险的联合影响下，公司存正在另日事迹降落以至亏本的危险。

　　从饲料营业看，公司已正在国内饲料行业维持多年界限第一的商场位子，通知期各期，饲料营业达成毛利分裂为 46.08亿元、51.29亿元、42.64亿元及 24.01亿元，为公司接连安谧奉献事迹。2021年至 2023年，原料价值根本接连处于高位，2024年 1-9月，因为提供端海表大豆丰收和需求端国内养殖业去产能等多重要素影响，原料价值降落。即使另日原料价值处于高位，公司饲料营业可能通过向下游养殖症结传导等花式维持必定的毛利空间，但长久的原料价值高位运转会挤压下游养殖症结剩余，究竟会向上游传导，将对公司饲料营业经生意绩形成晦气影响。

　　从猪财富营业看，公司自 2016年今后加大养猪营业组织，正在 2023年生猪对表销量曾经到达 1,768.24万头，通知期各期，猪财富达成毛利分裂为-36.46亿元、30.47亿元、-15.44亿元及 14.34亿元。2019岁首今后，猪周期叠加“非洲猪瘟”疫病形成商品猪价值接连处于高位摇动阶段，2021年今后，生猪产能复兴，猪肉价值接连大幅降落，饲料原料价值上升，导致 2021年度公司猪财富毛利为负；2023年猪肉价值接连处于低位，导致 2023年公司猪财富毛利为负；2024年一季度猪价仍处于低位，二季度今后猪价渐渐回升，三季度猪价接续维持高位运转，有利于公司猪财富毛利进一步刷新。但即使后期生猪产物的商场价值进入下行周期或处于周期底部、原质料价值处于高位或接连上涨、公司爆发大界限疫病等晦气情状，将会阶段性对公司的经生意绩带来晦气影响，公司生猪板块存正在剩余降落、以至亏本的危险。

　　2024年 1-9月，公司归属于上市公司股东的净利润为 15,325.79万元，2024年第二季度，生猪价值迎来上涨行情，伴跟着公司养猪本钱进一步降落，公司利润有所刷新。但即使疫病危险、生猪价值摇动危险、原质料价值摇动危险等多种商场危险接连对公司形成晦气影响，公司首要营业板块剩余情状不妨均会接连受到影响，进而不妨对公司另日的剩余情状形成宏大晦气影响。

　　公司破费性生物资产首要为肉猪，出产性生物资产首要为种猪。生物资产（含破费性生物资产与出产性生物资产）的可变现净值/可收回金额易受生猪商场价值摇动的影响。依据司帐法则，资产欠债表日账面本钱高于其可变现净值/可收回金额的，公司需计提存货贬价绸缪或出产性生物资产减值绸缪，计入当期损益。

　　即使生猪价值另日大幅下滑或处于价值低位、公司爆发大界限疫病等晦气情状，将导致公司爆发存提较大金额的存货贬价绸缪和出产性生物资产减值绸缪的危险，从而对公司剩余情状形成宏大晦气影响。

　　截至2024年9月30日，刊行人长久股权投资账面价钱为3,079,683.24万元，首要系公司对民生银行等多家联营企业、合营企业的投资。若公司长久股权投资闭联企业另日筹办处境不足预期，公司长久股权投资将面对计提减值绸缪危险，进而对公司剩余才气形成晦气影响。

　　截至2024年9月30日，公司商誉账面余额为112,965.62万元，系公司正在历次收购营业中，归并本钱高于所享有的可辨认净资产平允价钱而变成的。依据《企业司帐法则》，企业归并所变成的商誉，起码该当正在每年年度终止举行减值测试。如爆发减值，则该当确认商誉的减值亏损，减值部门将冲减公司当期利润。若收购公司另日筹办处境不足预期，公司面对需计提商誉减值绸缪的危险，进而对公司剩余才气形成晦气影响。

　　农牧行业是资金群集型财富，公司行为农牧行业的龙头企业，多营业协同联合发达。近年来，公司各营业界限接连放大，资金需求量大，各营业均需进入巨额的资金。

　　截至2024年9月30日，公司短期借钱余额为1,915,863.40万元，占滚动欠债比例为40.45%，公司资产欠债率为70.85%。即使生猪价值另日处于低位或接连下跌、原质料价值处于高位或接连上涨，除对公司剩余程度形成晦气影响表，也会直接对公司筹办行动形成的现金流量净额带来晦气影响。即使映现另日银行和滚动性危险，并对公司出产筹办形成宏大晦气影响。

　　通知期各期末，公司应收账款及应收单据账面价钱合计为115,629.38万元、136,462.33万元、211,748.35万元和 178,999.37万元。若另日因商场情况改变、客户信用情状晦气改变导致客户结算周期耽误，应收账款回款速率减慢，将对公司筹办现金流入形成晦气影响，并不妨导致坏账计提金额上升，影响公司经生意绩。

　　公司的饲料出产、生猪养殖与屠宰营业所属行业均是闭联国计民生、社会安谧的根基性行业，原来受到国度的核心扶植。近年来，国度出台了多项策略性文献，接续大肆煽惑农牧财富向更优质、高效、环保、安宁、科学、康健的对象发达，包含将“绿色无公害饲料及增添剂探求开辟”列为国度煽惑发达财富；奉行畜禽良种工程，优化畜禽养殖机闭，变成以界限化出产、集约化筹办为主导的财富发达方式；加快健康从田间到餐桌的农产物德地和食物安宁囚禁体例，成立全程可追溯、互联共享的音讯平台；造就巨大龙头企业，打造一批自决革新才气强、加工程度高、处于行业当先位子的大型龙头企业等。

　　公司的发达苛酷从命眼前国度财富策略的指点对象，进入了巨额资源举行出产筹办与营业拓展，闭联营业直接或间接地受到国度财富策略的扶植。另日闭联财富策略即使爆发较大改变，不妨会对公司的筹办形成必定影响。

　　公司从事的饲料出产、生猪养殖与屠宰营业属于国度核心扶植的根基性农业财富，享有多方面税收优惠策略。农牧行业涉及的税收优惠切合国度策略导向与行业发达特征，税收优惠加强了公司的剩余才气，但公司剩余的延长并不依赖于税收优惠。若另日国度相闭农牧行业税收优惠的认定模范、税收策略爆发改变，或因为其他来由导致公司不再满意税收优惠策略的认定条目，将会导致公司税负弥补，对公司的剩余程度形成晦气影响。

　　本次向特定对象刊行 A股股票计划曾经公司第九届董事会第二十二次集会、第九届董事会第三十次集会、第九届董事会第三十一次集会审议通过，并经 2024年第一次偶然股东大会审议通过。依据《证券法》《公执法》《注册处理法子》等闭联国法、法则和典范性文献的章程，尚需深交所审核通过，并得到中国证监会作出协议注册的决计后方可奉行。上述呈报事项能否得到闭联的核准或准许，以及公司就上述事项博得闭联的核准和准许时辰存正在不确定性。

　　本次刊行将向不进步三十五名切合条主意特定对象定向刊行股票召募资金，且刊行结果将受到证券商场具体情状、公司股票价值走势、投资者对本次刊行计划的承认水准等多种表里部要素的影响。因而，公司本次刊行存正在刊行召募资金亏欠或刊行腐化的危险，指示投资者闭心。

　　本次向特定对象刊行 A股股票后，跟着召募资金的到位，公司的股本及净资产将相应延长。但因为召募资金应用效益的达成必要必定的时辰，预期利润难以正在短期内开释，股本界限及净资产界限的放大不妨导致公司存期近期每股收益和净资产收益率被摊薄的危险。

　　本次募投项目效益测算基于升级改造达成的增量效益举行收入及本钱的测算，旨正在测算升级改造关于各个项目养殖结果、运营结果等方面的擢升。正在项目奉行经过中，即使因动物疫病、产能亏欠等要素导致项目养殖结果、运营结果擢升不足预期，从而影响本次募投项目升级奉行的效益，募投项目达成的效益不妨与测算效益存正在差异，导致短期内效益不足预期的危险。

　　本次募投项目投资界限较大，且均为血天分付出，项目实现修复后折旧摊销用度将相应弥补，本次募投项目转固后新增折旧摊销不妨对公司另日的剩余情状形成晦气影响。

　　本次刊行采用向特定对象刊行股票的体例，公司将正在深交所审核通过并博得中国证监会协议注册的批复有用期内拔取合意机遇刊行股票。

　　本次向特定对象刊行 A股股票采用询价刊行体例，订价基准日为刊行期首日，刊行价值不低于订价基准日前 20个营业日公司股票营业均价的 80%（订价基准日前 20营业日股票营业均价=订价基准日前 20个营业日股票营业总额/订价基准日前 20个营业日股票营业总量）。

　　若刊行人正在订价基准日至刊行日时代爆发派息/现金分红、送红股、血本公积转增股本等除权、除息事项的，则本次刊行的刊行价值将作相应安排。安排公式如下：

　　最终刊行价值将正在经深交所审核通过并报中国证监会协议注册后，根据中国证监会、深交所相闭章程，依据竞价结果由公司董事会依据股东大会的授权与保荐机构（主承销商）计议确定。

　　本次向特定对象刊行 A股股票的刊行对象为不进步 35名切合中国证监会章程条主意特定投资者，包含证券投资基金处理公司、证券公司、相信公司、财政公司、保障机构投资者、及格境表机构投资者及其他切合国法法则章程的法人、天然人或其他及格机构投资者。证券投资基金处理公司、证券公司、及格境表机构投资者、百姓币及格境表机构投资者以其处理的两只以上产物认购的，视为一个刊行对象。相信公司行为刊行对象，只可能自有资金认购。

　　本次刊行的对象不包含公司控股股东、实践节造人及其节造的闭系方。因而，本次刊行不组成公司与控股股东及实践节造人之间的闭系营业。

　　最终刊行对象将正在深交所审核通过并报中国证监会协议注册后，由公司董事会正在股东大会授权界限内，依据刊行对象申购的情状与本次刊行的保荐机构（主承销商）计议确定。刊行对象均以现金体例认购本次刊行的股票。

　　本次向特定对象刊行 A股股票的召募资金总额不进步 380,000.00万元（含本数），刊行股票数目以本次刊行召募资金总额除以最终询价确定的刊行价值策动得出（策动结果映现亏欠 1股的，尾数应向下取整，关于亏欠 1股部门的对价，正在认购总价款中主动扣除），且刊行数目不进步本次向特定对象刊行前公司总股本的 30%，并以中国证监会闭于本次刊行的注册批复文献为准。

　　正在上述刊行数目界限内，由股东大会授权公司董事会视商场情状与本次刊行的保荐机构（主承销商）计议确定最终的刊行数目。若本次向特定对象刊行 A股股票的股份总数及召募资金总额因囚禁策略改变或依据注册批复文献的条件予以安排的，则本次股份刊行数目及召募资金总额届时将相应安排。

　　若公司股票正在闭于本次向特定对象刊行 A股股票的董事会决议通告日至刊行日时代爆发送股、回购、血本公积转增股本等导致本次刊行前公司总股本爆发改动的，本次刊行的股票数目上限将作相应安排。

　　本次向特定对象刊行 A股股票实现后，刊行对象通过本次刊行认购的股票自觉行下场之日起六个月内不得让与。国法法则、典范性文献对限售期另有章程的，从其章程。限售期下场后，刊行对象减持本次认购的向特定对象刊行的股票按中国证监会及深交所的相闭章程推行。若前述限售期与证券囚禁机构的最新囚禁偏见或囚禁条件不相符，将依据闭联证券囚禁机构的囚禁偏见或囚禁条件举行相应安排。

　　本次向特定对象刊行 A股股票实现后至限售期届满之日止，刊行对象所认购的股票因公司分派股票股利、血本公积转增等景遇所衍生博得的股份亦应死守上述限售期设计。限售期下场后按中国证监会及深交所的相闭章程推行。

　　项目投资总额高于本次召募资金拟投资金额部门，由刊行人自准备理。召募资金到位后，若本次刊行扣除刊行用度后的实践召募资金低于本次召募资金拟投资金额，正在最终确定的本次召募资金投资项目界限内，刊行人将依据实践召募资金数额，根据项主意轻重缓急等情状，安排并最终决计召募资金的简直投资项目、优先依序及各项主意简直投资额，召募资金亏欠部门由公司自准备理。

　　正在本次召募资金到位前，公司将依据项目进度的实践情状，以自有资金或其他体例筹集的资金先行进入，并正在召募资金到位后按影闭联法则章程的圭臬予以置换。

　　公司曾经订定了召募资金处理闭联轨造，本次向特定对象刊行 A股股票的召募资金必需存放于公司董事会指定的召募资金专项账户中，简直开户事宜将正在刊行前由公司董事会确定，并正在刊行通告中披露召募资金专项账户的闭联音讯。

　　本次向特定对象刊行 A股股票实现前的刊行人结存利润由本次刊行实现后的新老股东按刊行实现后的持股比例共享。

　　刊行人本次向特定对象刊行 A股股票决议的有用期为十二个月，自觉行计划经股东大会审议通过之日起策动。

　　（一）保荐机构或其控股股东、实践节造人、紧张闭系方持有刊行人或其控股股东、实践节造人、紧张闭系方股份的情状

　　截至 2024年 10月 17日，招商证券衍生投资部持有刊行人股份共计 190,500股，此中柜台持仓 190,500股，占刊行人股份比例为 0.004%，占比极低。本保荐机组成立了健康的内部筹办处理机构，设立了相应的本能处理部分，独立行使筹办处理权柄。因而与刊行人之间的上述持股不会影响本保荐机构和保荐代表人平允地推行保荐职责。

　　除上述事项表，本保荐机构或本保荐机构控股股东、实践节造人、紧张闭系方不存正在持有刊行人或本来践节造人、紧张闭系方的任何股份的景遇，也不存正在会影响本保荐机构和保荐代表人平允推行保荐职责的情状。

　　（二）刊行人或其控股股东、实践节造人、紧张闭系方持有保荐机构或其控股股东、实践节造人、紧张闭系方股份的情状

　　因为招商证券为 A股及 H股上市公司，除不妨存正在的少量、平常二级商场证券投资表，刊行人及本来践节造人、紧张闭系方不存正在直接或间接持有本保荐机构或本保荐机构控股股东、实践节造人、紧张闭系方的股份的景遇；也不存正在刊行人或其控股股东、实践节造人、紧张闭系方持有本保荐机构或本保荐机构的控股股东、实践节造人、紧张闭系方股份合计进步 7%的情状。

　　（三）保荐机构的保荐代表人及其夫妇、董事、监事、高级处理职员具有刊行人权力、正在刊行人任职等情状

　　保荐机构的保荐代表人及其夫妇，董事、监事、高级处理职员，不存正在持有刊行人或其控股股东、实践节造人及紧张闭系方股份，以及正在刊行人或其控股股东、实践节造人及紧张闭系方任职的情状。

　　（四）保荐机构的控股股东、实践节造人、紧张闭系方与刊行人控股股东、实践节造人、紧张闭系方彼此供给担保或者融资等情状

　　截至 2024年 10月 17日，保荐机构的控股股东、实践节造人、紧张闭系方与刊行人控股股东、实践节造人、紧张闭系方不存正在彼此供给担保或者融资等情状；除上述注明表，本保荐机构与刊行人不存正在其他必要注明的闭系闭联。

　　本保荐机构通过尽职考察和对申请文献的郑重核查，做出如下应许： （一）本保荐机构已根据国法法则和中国证监会及深圳证券营业所的闭联章程，对刊行人及其控股股东、实践节造人举行了尽职考察、郑重核查，充实了然刊行人筹办处境及其面对的危险和题目，推行了相应的内部审核圭臬，协议举荐刊行人证券刊行上市，并据此出具本上市保荐书。

　　5、包管所指定的保荐代表人及本保荐机构的闭联职员已努力尽责，对刊行人申请文献和音讯披露材料举行了尽职考察、郑重核查；

　　7、包管对刊行人供给的专业任事和出具的专业偏见切合国法、行政法则、中国证监会的章程和行业典范；

　　（三）本保荐机构应许，自发根据《证券刊行上市保荐营业处理法子》的章程，自证券上市之日起接连督导刊行人推行典范运作、信守应许、音讯披露等任务。

　　（四）本保荐机构应许，将死遵国法、行政法则和中国证监会对举荐证券上市的章程，担当证券营业所的自律囚禁。

　　本保荐机构对刊行人本次刊行推行计划圭臬的情状举行了逐项核查。经核查，本保荐机构以为，刊行人本次刊行已推行了《公执法》《证券法》及《注册处理法子》等中国证监会、深交所章程的计划圭臬，简直情状如下：

　　2023年 11月 30日，刊行人依法召开了第九届董事会第二十二次集会，审议通过了《闭于公司切合向特定对象刊行 A股股票条主意议案》《闭于公司向特定对象刊行 A股股票计划的议案》《闭于公司向特定对象刊行 A股股票计划的论证剖释通知的议案》《闭于公司向特定对象刊行 A股股票预案的议案》《闭于公司上次召募资金应用情状通知的议案》《闭于本次向特定对象刊行 A股股票召募资金应用可行性剖释通知的议案》《闭于公司向特定对象刊行 A股股票摊薄即期回报的危险及增加步调和应许的议案》《闭于收购山东新愿望六和集团有限公司少数股权的议案》《闭于收购徐闻新好农牧有限公司少数股权的议案》《闭于另日三年股东分红回报筹划（2024年-2026年）的议案》《闭于提请股东大会授权董事会及董事会授权人士全权管理本次向特定对象刊行 A股股票闭联事宜的议案》《闭于公司迩来三年及一期非通常性损益明细表的议案》等与本次向特定对象刊行相闭的议案。

　　2024年 8月 2日，刊行人依法召开了第九届董事会第三十次集会，审议通过了《闭于公司切合向特定对象刊行 A股股票条主意议案》《闭于安排公司向特定对象刊行 A股股票计划的议案》《闭于公司向特定对象刊行 A股股票计划的论证剖释通知（修订稿）的议案》《闭于公司向特定对象刊行 A股股票预案（修订稿）的议案》《闭于本次向特定对象刊行 A股股票召募资金应用可行性剖释通知（修订稿）的议案》《闭于终止应用召募资金收购山东新愿望六和集团有限公司少数股权的议案》《闭于终止应用召募资金收购徐闻新好农牧有限公司少数股权的议案》《闭于公司向特定对象刊行 A股股票摊薄即期回报的危险及增加步调（修订稿）和应许的议案》《闭于另日三年股东分红回报筹划（2024年-2026年）（修订稿）的议案》《闭于提请股东大会授权董事会及董事会授权人士全权管理本次向特定对象刊行 A股股票闭联事宜的议案》《闭于召开 20242024年 8月 12日，刊行人依法召开了第九届董事会第三十一次集会，审议通过了《闭于公司上次召募资金应用情状通知的议案》等与本次向特定对象刊行相闭的议案。

　　2024年 8月 27日，刊行人依法召开了 2024年第一次偶然股东大会，审议通过了《闭于公司切合向特定对象刊行 A股股票条主意议案》《闭于公司向特定对象刊行 A股股票计划的论证剖释通知（修订稿）的议案》《闭于公司向特定对象刊行 A股股票预案（修订稿）的议案》《闭于本次向特定对象刊行 A股股票召募资金应用可行性剖释通知（修订稿）的议案》《闭于公司向特定对象刊行 A股股票摊薄即期回报的危险及增加步调（修订稿）和应许的议案》《闭于另日三年股东分红回报筹划（2024年-2026年）（修订稿）的议案》《闭于提请股东大会授权董事会及董事会授权人士全权管理本次向特定对象刊行 A股股票闭联事宜的议案》《闭于公司上次召募资金应用情状通知的议案》等与本次向特定对象刊行相闭的议案。

　　刊行人本次刊行的股票均为百姓币遍及股，每股的刊行条目和价值均类似，切合《公执法》第一百四十三条的章程。

　　刊行人本次向特定对象刊行股票的面值为 1.00元/股，本次向特定对象刊行A股股票采用询价刊行体例，订价基准日为刊行期首日，刊行价值不低于订价基准日前 20个营业日公司股票营业均价的 80%（订价基准日前 20营业日股票营业均价=订价基准日前 20个营业日股票营业总额/订价基准日前 20个营业日股票营业总量），刊行价值不低于票面金额，切合《公执法》第一百四十八条的章程。

　　刊行人曾经遵从《公司章程》的章程由股东大会对刊行股票的品种、数额、价值等事项作出决议，切合《公执法》第一百五十一条的章程。

　　保荐机构查阅了刊行人出具的书面应许函、刊行人闭联通告、刊行人司帐师四川华信（集团）司帐师工作所（格表遍及协同）出具的审计通知、刊行人状师北京市中伦状师工作所出具的国法偏见书、上次召募资金应用情状的专项通知、刊行人出具的书面应许函等文献，盘问了中国证监会及营业所网站并博得了刊行人现任董事、监事和高级处理职员的无不法注明及刊行人的合规注明。

　　（1）专擅更动上次召募资金用处未作校正，或者未经股东大会承认； （2）迩来一年财政报表的编造和披露正在宏大方面不切合企业司帐法则或者闭联音讯披露规矩的章程；迩来一年财政司帐通知被出具否认偏见或者无法体现偏见的审计通知；迩来一年财政司帐通知被出具保存偏见的审计通知，且保存偏见所涉及事项对上市公司的宏大晦气影响尚未消弭。本次刊行涉及宏大资产重组的除表；

　　（3）现任董事、监事和高级处理职员迩来三年受到中国证监会行政处理，或者迩来一年受到证券营业所公然叱责；

　　（4）上市公司或者其现任董事、监事和高级处理职员因涉嫌不法正正在被执法坎阱立案窥察或者涉嫌违法违规正正在被中国证监会立案考察；

　　（5）控股股东、实践节造人迩来三年存正在急急损害上市公司长处或者投资者合法权力的宏大违法活动；

　　2、刊行人本次刊行的召募资金应用切合《注册处理法子》第十二条的章程 （1）切合国度财富策略和相闭情况掩护、土地处理等国法、行政法则章程 保荐机构查阅了刊行人召募资金投资项主意注册文献、召募资金投资项主意可行性剖释通知、行业探求通知、刊行人的注明等。经核查，刊行人本次召募资金扣除刊行用度后的净额拟用于猪场生物安宁防控及数智化升级项目以及了偿银行债务，切合国度财富策略和相闭情况掩护、土地处理等国法、行政法则的章程。

　　（2）除金融类企业表，本次召募资金应用不得为持有财政性投资，不得直接或者间接投资于以营业有价证券为首要营业的公司

　　保荐机构查阅了本次向特定对象刊行股票的召募仿单、召募资金投资项主意可行性剖释通知、刊行人 2024年第一次偶然股东大会决议。经核查，本次召募资金扣除刊行用度后的净额拟用于猪场生物安宁防控及数智化升级项目以及了偿银行债务，均为主生意务闭联的进入，不属于用于持有财政性投资，未直接或间接投资于以营业有价证券为首要营业的公司，切合上述章程。

　　（3）召募资金项目奉行后，不会与控股股东、实践节造人及其节造的其他企业新增组成宏大晦气影响的同行逐鹿、显失公允的闭系营业，或者急急影响公司出产筹办的独立性

　　保荐机构查阅了召募资金投资项主意可行性剖释通知，核查了控股股东、实践节造人及其节造的其他企业主生意务音讯，获取了刊行人书面注明、刊行人控股股东新愿望集团有限公司避免同行逐鹿的应许。经核查，刊行人本次召募资金投资项目奉行后，不会与控股股东或实践节造人形成宏大晦气的同行逐鹿或急急影响公司出产筹办的独立性，切合上述章程。

　　3、刊行人本次刊行切合《注册处理法子》第四十条章程的“理性融资，合理确定融资界限，本次召募资金首要投向主业”

　　本次刊行召募资金总额不进步 380,000.00万元（含本数），本次刊行的股票数目根据召募资金总额除以刊行价值确定，且不进步本次刊行前公司总股本的30%，公司本次拟刊行股份数目满意融资界限的条件。

　　刊行人上次召募资金到位日（2021年 11月 8日）至本次刊行董事会决议日（2023年 11月 30日）的时辰间隔已进步十八个月；刊行人本次刊行召募资金顶用于了偿银行债务的比例未进步召募资金总额的 30%。

　　本次刊行召募资金扣除刊行用度后用于猪场生物安宁防控及数智化升级项目以及了偿银行债务，与公司主生意务闭联，项目投产后或许进一步加强公司中心逐鹿力、抬高公司具体剩余程度，召募资金的用处合理、可行，切合公司及全数股东的长处。

　　综上，刊行人本次刊行切合《注册处理法子》第四十条的闭联章程的“上市公司该当理性融资，合理确定融资界限，本次召募资金首要投向主业”。

　　保荐机构查阅了本次向特定对象刊行股票的召募仿单、刊行人 2024年第一次偶然股东大会决议，刊行人本次刊行对象为切合资东大会决议章程条主意不进步 35名的特定投资者，切合《注册处理法子》第五十五条的章程。

　　保荐机构查阅了本次向特定对象刊行股票的召募仿单、刊行人 2024年第一次偶然股东大会决议。

　　经核查，本次向特定对象刊行股票的订价基准日为刊行期首日，刊行价值为不低于订价基准日前 20个营业日公司股票营业均价的 80%。正在订价基准日至刊行日时代，若公司爆发派息、送股、血本公积金转增股本等除权除息事项，本次刊行的刊行价值将做相应安排。本次刊行最终刊行对象将由股东大会授权董事会正在本次刊行过程深交所审核并博得中国证监会协议注册的批复后，根据中国证监会闭联章程，依据竞价结果与保荐机构（主承销商）计议确定。（未完）